چرا این بار فاندینگ ریت مثبت اتریوم بوی خون می‌دهد؟

تحلیل‌گران بازار معتقدند اتریوم (ETH) همچنان با «فشار نزولی» مواجه است که می‌تواند موج فروش دیگری را برای قیمت ETH ایجاد کند، چرا که معامله‌گران تمرکز خود را به سطح حمایتی ۱,۸۰۰ دلار معطوف کرده‌اند.

نکات کلیدی:

• اتریوم با فشار نزولی مواجه است، زیرا اهرم‌های معاملاتی بالا و نرخ‌های فاندینگ مثبت در بحبوحه کاهش قیمت‌ها، نشان‌دهنده شرایط شکننده بازار است.
• تحلیل‌گران می‌گویند اتر باید محدوده حمایتی ۱,۸۰۰ تا ۱,۷۵۰ دلار را حفظ کند تا از اصلاح عمیق‌تر قیمت جلوگیری شود.

شاخص‌های قیمت اتریوم نشان‌دهنده تداوم ریسک‌های نزولی هستند

به گفته پلینای‌پی‌ای (PelinayPA)، تحلیل‌گر پلتفرم کریپتوکوانت (CryptoQuant)، تحلیل‌گران دلایل متعددی از جمله بالا بودن نسبت اهرم تخمینی (Leverage Ratio) و مثبت بودن فاندینگ ریت‌ها (Funding Rates) در بحبوحه یک «ساختار قیمتی تضعیف‌شده» را برای احتمال افت بیشتر قیمت اتریوم برجسته کرده‌اند.

به گرازش میهن بلاکچین، نمودارها نشان می‌دهد که نسبت اهرم تخمینی اتریوم (خط زرد) در محدوده ۰.۷۴ قرار دارد و همچنان نسبتاً بالا است.

این تحلیل‌گر در تحلیل روز جمعه خود در بخش QuickTake اشاره کرد که فاندینگ ریت (خط آبی) از اواسط آوریل عمدتاً در محدوده مثبت باقی مانده است که یعنی پوزیشن‌های لانگ (خرید) همچنان بر بازار مسلط هستند. در همین حال، شاخص RSI (خط بنفش) با قرار گرفتن روی عدد ۳۱، به منطقه اشباع فروش نزدیک‌تر شده و هنوز «سیگنال بهبودی متقاعدکننده‌ای صادر نکرده است».

این تحلیل‌گر افزود:

اهرم‌ها همچنان بالا هستند و پوزیشن‌های لانگ هنوز دست بالا را دارند، با این حال قیمت همچنان در حال دست‌وپنجه نرم کردن است زیرا RSI نشان‌دهنده تضعیف مومنتوم است. در مجموع، این ترکیب نشان می‌دهد که فشار نزولی کوتاه‌مدت در بازار ETH همچنان ساختار غالب است.

در شرایط عادی بازار، افزایش اهرم و رشد نرخ‌های فاندینگ معمولاً با رشد قوی قیمت همراهی می‌شود. اما در این مورد، اهرم بالا باقی مانده در حالی که قیمت همچنان کف‌های پایین‌تری (Lower Lows) را ثبت می‌کند.

عمرو طاها (Amr Taha)، یکی دیگر از تحلیل‌گران کریپتوکوانت، در یادداشت دیگری نوشت:

اما سیگنال کلیدی این است که این تجمع اهرم‌ها هم‌زمان با فشار سنگین از سوی فروشندگان (Sell-side Pressure) رخ داده است.

نمودار زیر نشان می‌دهد که حجم تیکر خالص تجمعی (Cumulative Net Taker Volume) در صرافی بایننس به حدود ۷۴۴- میلیون دلار کاهش یافته که عمیق‌ترین رقم منفی آن از ۶ آوریل ۲۰۲۶ است.

عمرو طاها در ادامه افزود:

این بدان معناست که اهرم‌های جدید در حالی وارد بازار شده‌اند که فروشندگان تهاجمی همچنان کنترل را در دست داشتند که این موقعیت را نسبت به یک افزایش تمایل به خرید (Open Interest) صعودی و بی‌نقص، بسیار شکننده‌تر می‌کند.

این موضوع نشان می‌دهد که ساختار بازار به جای تقاضای بخش اسپات (Spot)، توسط پوزیشن‌های بخش مشتقات (Derivatives) هدایت می‌شود که این امر ساختار کلی ضعیف‌تری را ایجاد می‌کند.

کاهش تقاضا در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات اتریوم مستقر در ایالات متحده نیز دیده می‌شود؛ این صندوق‌ها همچنان خروجی‌های سنگینی را ثبت می‌کنند که نشان‌دهنده کاهش علاقه سرمایه‌گذاران نهادی است. این ETFها برای سیزده روز متوالی خروجی سرمایه ثبت کرده‌اند که مجموع آن به ۶۹۵ میلیون دلار می‌رسد. خروجی خالص ۱۲۱ میلیون دلاری ثبت شده در روز پنجشنبه، بزرگترین برداشت سرمایه در دو هفته گذشته بوده است.

شکستن حمایت حیاتی ۲,۰۰۰ دلاری و افزایش فروش توسط نهنگ‌ها، نشان‌دهنده ریسک نزولی بیشتر برای قیمت اتر در کوتاه‌مدت است.

قیمت اتریوم باید بالای ۱,۸۰۰ دلار حفظ شود

کاهش ۷ درصدی اتریوم در سه روز گذشته باعث شد تا با افزایش مومنتوم خرس‌ها، حمایت حیاتی ۲,۰۰۰ دلاری از دست برود.

معامله‌گران اکنون در حال نظارت بر سطوح کلیدی در روند نزولی، از جمله منطقه تقاضای ۱,۸۰۰ دلاری هستند.

سوراج جها (Suraj Jha)، تحلیل‌گر بازار، روز جمعه در پستی در شبکه اجتماعی X گفت:

یک خرید اسپات خوب می‌تواند در محدوده کلیدی ۱,۷۰۰ تا ۱,۸۰۰ دلار باشد. شکست قطعی به زیر این سطح می‌تواند ساختار بازار را خرسی کند و راه را برای ادامه روند رو به پایین باز کند.

تحلیل‌گر دیگری به نام کریپتو پاتل (Crypto Patel) اظهار داشت که ساختار تکنیکال اتریوم «تا زمانی که سطح ۳,۰۵۰ دلار را پس نگیریم، نزولی باقی خواهد ماند.»

این تحلیل‌گر افزود:

جفت ارز ETH/USD باید سطح ۱,۷۵۰ دلار را حفظ کند تا سناریوی صعودی بلندمدت زنده بماند. اگر سطح ۱,۷۵۰ دلار بشکند، منطقه انباشت دوم در محدوده ۱,۴۰۰ تا ۱,۵۰۰ دلار قرار دارد که یک تخفیف بزرگ برای هولدرهای بلندمدت خواهد بود.

همان‌طور که در نمودار روزانه زیر نشان داده شده است، بسته شدن یک کندل روزانه زیر ۱,۷۵۰ دلار می‌تواند موج فروش دیگری را ابتدا به سمت کف آوریل ۲۰۲۶ در ۱,۵۵۰ دلار و سپس به سمت کف ماکرو سال ۲۰۲۲ در حدود ۱,۰۰۰ دلار ایجاد کند. این اتفاق باعث می‌شود که کل زیان‌ها از قیمت فعلی به ۴۷ درصد برسد.

پس از از دست رفتن حمایت روانی در ۲,۰۰۰ دلار، جفت ارز ETH/USD ممکن است به سمت محدوده ۱,۷۵۰ تا ۱,۹۰۰ دلار سقوط کند که انتظار می‌رود خریداران با تمام توان از آن دفاع کنند.